Swap stopy procentowej: Różnice pomiędzy wersjami

Rozmiar się nie zmienił ,  15 lat temu
m
brak opisu edycji
m
m
-===Definicja
 
'''IRS''' [[eng:interest rate swap]] jest bardzo popolarnym instrumentem finansowym. Istnieje bardzo wiele rodzajów takich kotraktówkontraktów.
Najprostszy polega na umowie pomiedzy dwoma stronami podczas której jedna ze stron tzw. płacący ([[język angielski|ang.]] ''payer'') zobowiązuje sie do płacenia płynnej stopy procentowej, najczęściej jest to [[LIBOR]] lub [[EUROBOR]], podczas gdy dróga strona tzw. otrzymujaca ([[język angielski|ang.]] ''receiver'') płaci stała stope. Obje płatności skalowane są przez wielkośc kontraktu. Stała stopa dobierana jest w taki sposób aby początkowa wartośc kontraktu była zerowa. Stała stopa nazywano [[stopa swapu]] ([[język angielski|ang.]] ''swap rate'') i jest ona jedną z najważniejszych informacji dostępną na temat rynku finansowego.
płynnej stopy procentowej, najczęściej jest to [[LIBOR]] lub [[EUROBOR]], podczas gdy dróga strona tzw. otrzymujaca ([[język angielski|ang.]] ''receiver'') płaci stała stope. Obje płatności skalowane są przez wielkośc kontraktu. Stała stopa dobierana jest w taki sposób aby początkowa wartośc kontraktu była zerowa. Stała stopa nazywa się [[stopa swapu]] ([[język angielski|ang.]] ''swap rate'') jest jedną z najważniejszych informacji dostępna na temat rynku finansowego.
 
-====Wycena
 
Aby wycenić wartość swapu musimy znać [[krzywą stóp]] ([[język angielski|ang.]] ''yield curve''), <math>Y_t\,</math> znając [[krzywą stóp]]
możemy policzyć cene [[obligacji zero kuponowej]] ([[język angielski|ang.]] ''zero cupon bond''), <math>P(t,T) = exp( - T_t( T - t ) )\,</math>
wartośc ta jest przewidywana przez rynek cena jaką powinno się zapłacic w chwili t za możliwośc otrzymania jednostki pieniadzapieniądza w pózniejszej chwili T. W najprostszej wersji kontrakt polega na placeniu płynej stopy [[LIBOR]],
 
<math>
F(t, T_{k-1}, T_k ) = \frac{1}{T - t } ( \frac{P(t,T_{k-1})}{P(t, T_{k})} - 1),
</math>
zobacz [[FRA]], oraz otrzymywaniu pewnej stałej wartości KS, w zgóryz góry ustalonych terminach <math>T_i, i=1 \ldots N\,</math> obje stopy skalowane sa przez wartość nominalną kontraktu N. Warto zauważyć, że podczas kazdej płatności strona płacąca [[LIBOR]], płaci wartość ustalona w poprzednim okresie płatniczym.
Wartość swapu dana jest zatem równaniem:
 
<math>
PV(Swap) = \sum_{i=1}^{N} P(t, T_{i-1}) - (T_i - T_{i-1}) P(t, T_i) (1 + KS ).
</math>
 
To równanie definiuje równierz stała swapu, to jest taką stałą <math>KS\,</math> iż powyższy swap ma wartość zero:
 
<math>
KS = \frac{P(t, T_0) - P(t, T_N)}{\sum\limits_{i=1}^{N} P(t, T_i)}.
</math>
 
--[[Wikipedysta:Dobrek|Lukasz Dobrek]] 15:01, 23 sie 2006 (CEST)
10

edycji