Swap stopy procentowej: Różnice pomiędzy wersjami

-===Definicja

'''IRS''' [[eng:interest rate swap]] jest bardzo popolarnym instrumentem finansowym. Istnieje bardzo wiele rodzajów takich kotraktówkontraktów.

Najprostszy polega na umowie pomiedzy dwoma stronami podczas której jedna ze stron tzw. płacący ([[język angielski|ang.]] ''payer'') zobowiązuje sie do płacenia płynnej stopy procentowej, najczęściej jest to [[LIBOR]] lub [[EUROBOR]], podczas gdy dróga strona tzw. otrzymujaca ([[język angielski|ang.]] ''receiver'') płaci stała stope. Obje płatności skalowane są przez wielkośc kontraktu. Stała stopa dobierana jest w taki sposób aby początkowa wartośc kontraktu była zerowa. Stała stopa nazywano [[stopa swapu]] ([[język angielski|ang.]] ''swap rate'') i jest ona jedną z najważniejszych informacji dostępną na temat rynku finansowego.

-====Wycena

możemy policzyć cene [[obligacji zero kuponowej]] ([[język angielski|ang.]] ''zero cupon bond''), <math>P(t,T) = exp( - T_t( T - t ) )\,</math>

wartośc ta jest przewidywana przez rynek cena jaką powinno się zapłacic w chwili t za możliwośc otrzymania jednostki pieniadzapieniądza w pózniejszej chwili T. W najprostszej wersji kontrakt polega na placeniu płynej stopy [[LIBOR]],

zobacz [[FRA]], oraz otrzymywaniu pewnej stałej wartości KS, w zgóryz góry ustalonych terminach <math>T_i, i=1 \ldots N\,</math> obje stopy skalowane sa przez wartość nominalną kontraktu N. Warto zauważyć, że podczas kazdej płatności strona płacąca [[LIBOR]], płaci wartość ustalona w poprzednim okresie płatniczym.

PV(Swap) = \sum_{i=1}^{N} P(t, T_{i-1}) - (T_i - T_{i-1}) P(t, T_i) (1 + KS ).

To równanie definiuje równierz stała swapu, to jest taką stałą <math>KS\,</math> iż powyższy swap ma wartość zero:

KS = \frac{P(t, T_0) - P(t, T_N)}{\sum\limits_{i=1}^{N} P(t, T_i)}.