Swap stopy procentowej: Różnice pomiędzy wersjami
[wersja nieprzejrzana] | [wersja nieprzejrzana] |
Usunięta treść Dodana treść
{{doPracowania}} |
mNie podano opisu zmian |
||
Linia 1:
{{doPracowania}}
'''IRS''' ([[język angielski|en.]] ''interest rate swap'') – popularny instrument finansowy.
Najprostszy rodzaj IRS polega na umowie
▲Najprostszy polega na umowie pomiedzy dwoma stronami podczas której jedna ze stron tzw. płacący ([[język angielski|ang.]] ''payer'') zobowiązuje sie do płacenia płynnej stopy procentowej, najczęściej jest to [[LIBOR]] lub [[EUROBOR]], podczas gdy dróga strona tzw. otrzymujaca ([[język angielski|ang.]] ''receiver'') płaci stała stope. Obje płatności skalowane są przez wielkośc kontraktu. Stała stopa dobierana jest w taki sposób aby początkowa wartośc kontraktu była zerowa. Stała stopa nazywano [[stopa swapu]] ([[język angielski|ang.]] ''swap rate'') i jest ona jedną z najważniejszych informacji dostępną na temat rynku finansowego.
== Wycena ==
Aby wycenić wartość swapu musimy znać "krzywą stóp" ([[język angielski|ang.]] ''yield curve'') <math>Y_t\,</math>. Znając "krzywą stóp" możemy obliczyć cenę obligacji zero-kuponowej ([[język angielski|ang.]] ''zero coupon bond'') <math>P(t,T)\,</math>, czyli przewidywaną przez rynek cenę, jaką powinno się zapłacić w chwili <math>t\,</math> za możliwość otrzymania jednostki pieniądza w późniejszej chwili <math>T\,</math>. W najprostszej wersji kontrakt polega na płaceniu płynnej stopy [[LIBOR]],
▲zobacz [[FRA]], oraz otrzymywaniu pewnej stałej wartości S, w z góry ustalonych terminach <math>T_i, i=1 \ldots N\,</math> obje stopy skalowane sa przez wartość nominalną kontraktu N. Warto zauważyć, że podczas kazdej płatności strona płacąca [[LIBOR]], płaci wartość ustalona w poprzednim okresie płatniczym.
▲Wartość swapu dana jest zatem równaniem:
<math>
Linia 23 ⟶ 13:
</math>
To równanie definiuje
<math>
S = \frac{P(t, T_0) - P(t, T_N)}{\sum\limits_{i=1}^{N} P(t, T_i)}.
</math>
[[Kategoria:Ekonomia]]
|