WIG20

WIG20 – indeks giełdowy 20 największych spółek akcyjnych notowanych na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Bazową datą dla indeksu jest 16 kwietnia 1994, zaś wartością bazową 1000 punktów.

Jest to indeks typu cenowego (przy jego obliczaniu bierze się jedynie ceny zawartych w nim transakcji). W ramach WIG20 nie może być notowanych więcej niż 5 spółek z jednego sektora; nie są w nim notowane fundusze inwestycyjne.

Historia

Najniższa wartość WIG20 odnotowana na zamknięciu to 577,90 pkt. (28 marca 1995) a najwyższa – 3917,87 pkt. (29 października 2007).

23 września 2013 do indeksu dodano 10 nowych spółek tworząc WIG30 publikowany obok WIG20.

Skład indeksu

O wyborze spółek wchodzących w skład indeksu WIG20 decyduje bezpośrednio ich kapitalizacja rynkowa i wartość obrotu ich akcjami.

Warunkiem sine qua non wejścia do indeksu jest:

• liczba akcji w wolnym obrocie jest większa niż 10%,
• wartość akcji w wolnym obrocie ponad 1 mln euro,
• spółka nie może być oznaczona,
• spółka nie może należeć do pewnych, określonych segmentów rynku.

Ranking indeksu

Ranking spółek tworzony jest w oparciu o punkty przyznawane według wzoru:

$R(i)=0,6*{St(i)}+0,4*{Sc(i)}$

gdzie poszczególne symbole oznaczają:

• $R(i)$ – pozycja w rankingu spółki (i),
• $St(i)$ – udział spółki (i) w łącznych obrotach akcjami spółek uczestniczących w rankingu w ostatnim roku,
• $Sc(i)$ – udział spółki (i) w wartości akcji w wolnym obrocie spółek uczestniczących w rankingu na dzień jego sporządzenia.

Przy czym metoda opracowywania indeksów ulega zmianie z dniem 12 marca 2021. Zmniejszeniu ulega udział obrotów, a zwiększeniu kapitalizacja w wolnym obrocie - odpowiednio 0,4 i 0,6.

Ranking jest wspólny dla indeksów WIG20, mWIG40 oraz sWIG80.

Zmiany okresowe

Listę spółek wchodzących w skład indeksu WIG20 ustala się po ostatniej sesji stycznia – tzw. rewizja roczna – lub kwietnia, lipca i października – korekta kwartalna – na podstawie średniej ważonej 2 kryteriów:

• wielkości obrotu giełdowego akcji spółki w relacji do łącznych obrotów wszystkich spółek wchodzących w skład indeksu w okresie trzech miesięcy,
• wartości rynkowej spółki w relacji do kapitalizacji spółek wchodzących w skład indeksu w okresie miesiąca.

Dotychczas nastąpiły następujące rewizje i korekty składu WIG20:

• 15 grudnia 2005 – miejsce spółek Cersanit i ComputerLand zajęły Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo oraz Bioton;
• 17 marca 2006 – w skład WIG20 weszła spółka Boryszew zastępując spółkę Softbank;
• 15 września 2006 – Boryszew został zastąpiony przez Polimex-Mostostal;
• 15 grudnia 2006 – wymieniono spółkę Orbis na spółkę CEZ;
• 16 marca 2007 – miejsce Grupy Kęty zajął Cersanit;
• 15 czerwca 2007 – spółkę Netia zastąpiła grupa PBG;
• 10 sierpnia 2007 – węgierski koncern paliwowy MOL zastąpiła spółka budowlana Polnord;
• 20 marca 2008 – miejsca ustąpiły Bank BPH oraz Prokom Software na rzecz spółek Getin Holding oraz Asseco Poland;
• 20 marca 2009 – spółkę Polnord zastąpiła spółka Cyfrowy Polsat;
• 19 marca 2010 – spółkę Agora zastąpiła spółka PGE;
• 17 maja 2010 – spółkę Cersanit zastąpiła spółka PZU SA;
• 17 grudnia 2010 – spółkę Bioton zastąpiła spółka Tauron;
• 21 marca 2011 – spółkę Polimex-Mostostal zastąpiła spółka Kernel Holding oraz spółkę Cyfrowy Polsat zastąpiła spółka Lubelski Węgiel Bogdanka S.A;
• 6 kwietnia 2011 – spółkę Bank Zachodni WBK w wyniku nadzwyczajnej rewizji indeksu zastąpiła spółka Bank Handlowy;
• 16 września 2011 – czeską spółkę CEZ zastąpiła Jastrzębska Spółka Węglowa;
• 16 marca 2012 – spółkę PBG zastąpiła spółka Boryszew a spółkę Getin Holding zastąpiła spółka Synthos;
• 18 marca 2013 – spółkę TVN zastąpiła spółka Eurocash;
• 21 czerwca 2013 – spółkę Boryszew zastąpiła spółka Bank Zachodni WBK.
• 21 marca 2014 – Bank Handlowy i GTC zostały zastąpione przez LPP i Alior Bank; w wyniku przekształceń spółek w miejsce BRE Bank i TP SA pojawiły się odpowiednio mBank i Orange Polska;
• 20 marca 2015 – JSW, Synthos i Kernel Holding zostały zastąpione przez spółki Enea, Cyfrowy Polsat i Energa;
• 16 marca 2018 – spółkę Asseco Poland zastąpiła spółka CD Projekt.
• 15 października 2020 – Allegro zastąpiło mBank

Obliczanie indeksu

Indeks WIG20 obliczany jest według wzoru:

$WIG20={\frac {M(t)}{M(0)*K(t)}}*1000$

gdzie poszczególne symbole oznaczają:

• $WIG20$ – wartość indeksu WIG20,
• $M(t)$ – kapitalizacja portfela indeksu na sesji t,
• $M(0)$ – kapitalizacja portfela indeksu w dniu bazowym
• $K(t)$ – współczynnik korygujący indeksu na sesji t

Współczynnik korygujący oblicza się według wzoru:

$K(t)=K(t-1)*{\frac {Mz(t)}{M(t)}}$

gdzie poszczególne symbole oznaczają:

• $K(t)$ – współczynnik korygujący na sesji t,
• $Mz(t)$ – zmodyfikowana wartość kapitalizacji giełdowej dla sesji t (np. dodana wartość akcji nowego uczestnika indeksu).

Uwzględnianie współczynnika korygującego ma na celu neutralizowanie zmian wielkości kapitalizacji giełdy, takich jak zmiany w składzie portfela indeksu, wypłaty dywidendy.

Indeksy pochodne

WIG20short

Obliczany od 4 maja 2009 pochodny do WIG20 indeks odzwierciedlający zmiany cen spółek odwrotnie proporcjonalnie do samego WIG20. Wartość bazowa WIG20short na dzień 31 grudnia 2005 wyniosła 2654,95 pkt.

WIG20lev

Obliczany od 4 maja 2009 rok pochodny od WIG20 indeks odzwierciedlający zmiany cen spółek dwukrotnie silniej niż sam WIG20.

WIG20TR

WIG20TR (total return) - indeks obliczany od 2012 roku. WIG20 to indeks cenowy, natomiast WIG20TR to indeks dochodowy. Oznacza to, że uwzględnia wypłatę dywidendy oraz emisję akcji z prawem poboru. W oparciu o indeks powstał fundusz ETF notowany na GPW, symbol BETAW20TR.PL

Linki zewnętrzne

• Notowania spółek wchodzących w skład indeksu WIG20