Swap stopy procentowej: Różnice pomiędzy wersjami

Usunięte 55 bajtów ,  15 lat temu
m
brak opisu edycji
m
m
Aby wycenić wartość swapu musimy znać [[krzywą stóp]] ([[język angielski|ang.]] ''yield curve''), <math>Y_t\,</math> znając [[krzywą stóp]]
możemy policzyć cene [[obligacji zero kuponowej]] ([[język angielski|ang.]] ''zero cupon bond''), <math>P(t,T) = exp( - T_t( T - t ) )\,</math>
wartośc ta jest przewidywana przez rynek cena jaką powinno się zapłacic w chwili <math>t\,</math> za możliwośc otrzymania jednostki pieniadza w chwili <math>T\.</math> W najprostszej wersji kontrakt polega na placeniu płynej stopy [[LIBOR]]
 
<math>
F(t, T_{k-1}, T_k ) = \frac{1}{T - t } ( \frac{P(t,T_{k-1})}{P(t, T_{k})} - 1),
</math>
zobacz [[FRA]], oraz otrzymywaniu pewnej stałej wartości <math>K\,<math>, w zgoryzgóry ustalonych terminach <math>T_i, i=1 \ldots N\,</math> obje stopy skalowane sa przez wartość nominalną kontraktu <math>N\.</math>. Warto zauważyć, że podczas kazdej płatności strona płacąca [[LIBOR]], płaci wartość ustalona w poprzednim okresie płatniczym.
Wartość swapu dana jest zatem równaniem:
 
<math>
PV(Swap) = \sum_{i=1}^{N} P(t, T_{i-1}) - (T_i - T_{i-1}) P(t, T_i) (1 + K ).
</math>
 
To równanie definiuje równierz stała swapu, to jest taką stałastałą <math>K\,</math> że powyższy swap ma wartość zero:
<math>
K = \frac{P(t, T_0) - P(t, T_N)}{\sum\limits_{i=1}^{N} P(t, T_i)}.
10

edycji