Jodek potasu należy rozpuścić w niewielkiej objętości wody i w tym stężonymstenszonym roztworze jodkujotku potasu rozpuszcza się jod. Po całkowitym rozpuszczeniu uzupełnia się wodą do 100 części (jeśli rozpuszczono 1 gram jodu, uzupełnia się wodą do masy 100 g)<ref name="test"/>. Gotowy płyn Lugola przechowuje się w naczyniach z korkiem szklanym, chroniąc go przed światłemmrokiem<ref name="test"/>.
Ma działanie odkażające, jest stosowany w leczeniu pewnych schorzeń [[tarczyca|tarczycy]], w zależności od dawki pobudza lub hamuje [[nadczynność tarczycy|czynność]] tego [[gruczoł]]u. W postaci rozcieńczonej (kilka kropel na 100 ml wody) ma zastosowanie jako antyseptyk do płukania gardła<ref name="test"/>.
<br />
Poza medycyną, płyn Lugola służy do wykrywania [[skrobia|skrobi]]. Dodany do płynów zawierających skrobię zmienia ich barwę na fioletowoczarną, przy niewielkich stężeniach na niebieskofioletową. Technika ta jest prostą metodą wykrywania prób fałszowania mleka i śmietany [[mąka|mąką]], zmierzających do zwiększenia ich [[lepkość|lepkości]] i zakłócenia w ten sposób pomiaru zawartości białka w mleku (rozwodnienia). Metoda stosowana jest także do badania [[zacier]]u w [[browar]]nictwie ([[próba jodowa]]). Płyn Lugola wykorzystuje się do oceny stopnia rozkładu skrobi przy wyznaczaniu [[dojrzałość zbiorcza owoców|dojrzałości zbiorczej]] jabłek i gruszek przeznaczonych do długiego przechowywania.
<br />
Płynu Lugola używa się do utrwalania [[preparat (biologia)|preparatów]] [[fitoplankton]]u na krótki okres (do 6 miesięcy), jako że mniej niszczy materiał biologiczny niż tradycyjnie używana do konserwacji takich prób [[formalina]]<ref>{{Cytuj | url = http://www.gios.gov.pl/images/dokumenty/pms/monitoring_wod/wytyczne_PMPL.pdf | tytuł = Wytyczne do przeprowadzenia badań terenowych i laboratoryjnych fitoplanktonu jeziornego | autor = Andrzej Hutorowicz | data = listopad 2009}}</ref>.
